博时基金曾鹏：2024年新质生产力下的投资主线

5月22日下午，在“科创100”高质量发展调研行第二期启动仪式上，博时基金首席投资官曾鹏发表《2024年新质生产力引领下的投资主线》精彩主题演讲，为新质生产力带来投资方法论以及投资主线洞见。

新质生产力涵盖，八大战略性新兴产业和九大未来产业

曾鹏表示，新质生产力是代表新技术、创造新价值、适应新产业、重塑新动能的新型生产力，这是2024年投资主线，看好人工智能算力、新能源汽车、民用航空、合成生物学、量子计算等细分方向。

新质生产力包括战略性新兴产业和未来产业。战略性新兴产业是指知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好，且具有重大引领带动作用的产业。具体来看，新质生产力包含八大战略性新兴产业和九大未来产业。八大战略性新兴产业包括新一代信息技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保、民用航空、船舶与海洋工程装备等；九大未来产业包括元宇宙、脑机接口、量子信息、人形机器人、生成式人工智能、生物制造、未来显示、未来网络、新型储能。

投资科技新兴产业，需把握投资周期和产业周期

曾鹏表示，在投资科技新兴产业时，一定要把握好投资周期和产业周期。不同阶段的公司有不同的估值体系。

对于企业来说，有成长期、成熟期、衰退期等发展阶段，每个阶段的估值是不一样的。例如，在产业导入阶段，主要关注产业空间；在企业成长阶段，要看收入、利润、成长的匹配速度等。

对于今年接下来的投资主线，曾鹏认为，战略新兴产业关注以下方面：首先是人工智能算力，主要逻辑是海外先进技术持续突破，国产化需求迫切，受益方向包括国产AI芯片、PCB、光模块及服务器等；其次是新能源汽车，中国新能源汽车逐步具备全球技术和成本竞争力，国产电动车开始走向海外市场；三是民用航空，由于C919国产大飞机进入签单和交付快速提升周期，与之配套的国产航空发动机走向成熟。

对于未来产业，曾鹏表示，将主要关注以下几个方面：一是低空经济，2024年开始进入政策红利期，各地政府发布低空经济产业规划，根据工信部赛迪顾问数据，2030年预测全产业链市场空间超过2.5万亿元，当前产业市值比超过10倍；二是合成生物学，全球各国产业政策引领行业发展，成本优势凸显，根据海外咨询公司Research andMarkets数据，2030年预测市场空间接近4000亿元，当前产业市值比超过7倍；三是量子计算，全球科技前瞻战略部署的重要竞争地，量子霸权的出现标志着量子计算领域重大转折点，根据咨询公司BCG预测数据，2030年量子计算市场空间超过3000亿元，当前产业市值比超过5倍。