富国基金：猪周期的反转时刻

盈利：一季度延续亏损但边际改善

从财报表现看，2023年，猪价的低迷使得生猪养殖板块收入与利润均出现明显下滑。一季报显示2024 Q1生猪养殖板块虽然仍处于亏损状态，但较去年一季度亏损程度减弱，呈现出周期反转的迹象。不过，在史上最漫长、最艰难的这轮猪周期，长时间的业绩亏损导致养殖链资金压力持续累积，当前上市猪企资产负债率仍然处于历史高位，资产负债表修复仍需时间，内部分化也十分显著。在行业洗牌过程中，具备成本优势和业绩兑现能力的公司更有望熬过底部，迎来黎明的曙光。

投资有风险,基金投资需谨慎。

在投资前请投资者认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件。基金净值可能低于初始面值，有可能出现亏损.基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证一定盈利， 也不保证最低收益.过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。

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