持续建设养老金融服务能力，一文了解中银基金的养老投资“经”

随着我国人口老龄化进程加快，如何更好地应对人口老龄化问题，不仅事关国家发展大局，也事关亿万百姓民生福祉。

当前，积极应对人口老龄化已上升为国家战略，个人养老金制度已于2022年在全国36个城市和地区率先实施，数据显示，截至2023年年底，个人养老金账户开立已经突破5000万户，参与人数已达2022年全国纳税人数的76.8%。近期，人社部表示，个人养老金制度平稳实施，对先行实施情况进行全面评估，做好个人养老金全面推开准备。

养老金融是金融“五篇大文章”之一，做好养老目标基金投资和投资者教育工作，切实满足投资者养老投资需要，具有重要意义。中基协的最新调查显示，投资者进行公募基金投资时，养老储备是其首要考虑的储备需求，比例达到了56.6%。这也表明，随着个人养老金基金制度的推出，叠加年轻人对未来养老的重视，投资个人养老金基金助力未来养老生活或正成为一项重要选择。

中银基金自2018年成为全市场首批养老目标基金管理人以来，已逐步建立起了养老目标基金产品体系，涵盖了养老目标风险、养老目标日期两条旗舰产品线，产品线相对完善，力求满足不同风险承受能力的投资人需求。其中，养老目标日期基金是根据投资者的退休日期，设计相应投资策略，随退休时间临近，逐步调整权益资产的投资配置比例；而目标风险基金则是根据投资人特定的风险偏好，设定权益类资产与非权益类资产的配置比例，养老目标风险基金的目标风险等级，由低到高可分为保守、稳健、平衡、积极等，供投资者参照自身风险偏好进行选择。

2022年11月，证监会披露首批《个人养老金基金名录》，中银基金的养老目标基金产品成功入选首批名录。截至2024年末，全市场共有187只个人养老金基金，中银基金共有3只养老目标基金Y份额纳入名录，可供个人养老金账户投资。中银安康稳健养老目标一年持有期混合型FOF（A类：006303；Y类：017278）正是其中之一。

中银安康稳健养老目标一年持有期混合型FOF，以“稳健”为风险目标，为了保持稳健的风险收益特征，长期资产配置以固定收益类资产为主，权益类资产为辅。在大类资产配置策略上，中银安康稳健养老采用“自上而下”的资产配置方法确定各类资产的配置比例，同时从资金与流动性、市场交易特征和市场结构特征等层面开展战术资产配置；在基金组合的构建中，主要采用定量分析和定性分析相结合的研究方法，综合评估各基金的超额收益、稳健性、持续性和综合费率等，精选投资风格稳健、前瞻性的领先布局的基金。

一直以来，中银基金高度重视投研团队的建设，早在2017年初就已经成立了FOF投资业务部门。通过长期的市场检验与淬炼，目前FOF投研团队持续加强投研管理，在强调投研一体化的同时，投资框架不断迭代更新，加强对市场的前瞻性研究；此外团队在关注长期收益的同时，高度重视风险控制，不断加强穿透风险管理，力争为投资者带来良好的投资体验。

中银基金坚持投资者利益优先，长期开展养老金融投教工作，通过直播、视频、图文漫画等多样的形式聚焦各类系列的养老话题，普及养老投资金融知识，用心做好投资者陪伴服务。

业绩回顾：

中银安康稳健养老目标一年持有混合（ FOF）A由原中银安康稳健养老目标一年定期开放混合型基金中基金（FOF）于2022年8月26日转型而来，转型之日起邢秋羽管理该基金，基金回报/业绩基准回报分别为：自转型日起至2022年底-2.47%/-2.21%，2023年度-1.15%/-0.88%，2024年一季度0.54% /0.64%。

中银安康稳健养老目标一年持有混合（FOF）Y于2022 年11月18日成立，邢秋羽自成立以来管理该基金。基金回报/业绩基准回报分别为：基金合同生效日起至2022年底-0.87%/-0.42%，2023年度-0.79% /-0.88%，2024年一季度0.60%/0.64%。

邢秋羽在管同类产品：

中银添禧丰禄稳健养老目标一年持有期混合（FOF）A于2021年11月23日成立，邢秋羽于2022年3月24日管理该基金。基金回报/业绩基准回报为：基金合同生效日起至2022年底 -1.14%/ -3.61%，2023年度-2.46%/-0.89%，2024年一季度-0.01%/0.63%。

中银添禧丰禄稳健养老目标一年持有期混合（FOF）Y于2022年11月28日起成立，邢秋羽自成立以来管理该基金，基金回报/业绩基准回报为：基金合同生效日起至2022年底-0.49%/0.13%，2023年度-2.08%/-0.89%，2024年一季度0.07%/ 0.63%。

同类指“基金中基金(FOF)-养老目标风险FOF-养老目标风险FOF(权益资产0-30%)”，银河证券。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，在少数极端市场情况下，基金投资存在损失全部本金的风险。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证，养老基金“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，养老目标基金不保本，可能发生亏损，请投资者在进行投资决策前，仔细阅读基金合同，招募说明书、产品资料概要等文件，了解基金的具体情况，根据自身投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资者的风险承受能力相匹配，并按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。