量化增强再升级 中银中证1000指数增强正在发行

2023年以来，A股市场在经历了震荡行情后，整体估值水平已处于历史底部位置。

从市场各类宽基指数的横向比较来看，代表小盘指数的中证1000指数表现相对抗跌，且拉长时间周期来看，中小盘指数往往也更具弹性。Wind数据显示，自2019年以来至今年10月末，中证1000指数累计上涨了34.75%，同期沪深300指数涨幅为18.66%。（数据来源：Wind，2019年1月1日至2023年10月31日）

对于投资者而言，小盘股虽具有较优的成长性，但选股难度不小，投资小盘指数是一种更省心的方式。为助力投资者更好把握投资机遇，中银基金量化团队再推新品，正在发行的中银中证1000指数增强型基金（A类：019555，C类：019556）或将助力投资者一键布局优秀的中小盘成长股，把握成长新机会。

中证1000指数：小盘中有大成长

近年在产业转型升级趋势和鼓励创新的政策导向下，许多中小市值公司成长飞速。作为受到投资者高度关注的小盘核心宽基指数，中证1000指数算得上是小盘股的代表性指数。该指数选取中证800指数样本以外的规模偏小且流动性好的1000只证券作为指数样本，总体市值风格偏中小盘，与沪深300和中证500等指数形成了互补。

从分布情况来看，中证1000指数涵盖了全部31个申万一级行业，且行业分布较为均衡，个股之间也较为分散，一般情况下，单一个股不会对指数造成显著影响。Wind数据显示，截至2023年10月31日，指数前十大成分股权重合计仅为3.86%，权重行业主要为电子、医药生物、计算机等新兴产业及基本面良好的赛道，不仅行业分布相对更具全面性，也有利于捕捉成长性较高的“专精特新”企业的投资机遇。

值得注意的是，近年来随着“专精特新”企业数量的不断增加和持续发展，这些企业已经成为了中国制造业的重要组成部分，此外政治局会议也已将“专精特新”提升到国家战略层面，我国高端制造领域的中小企业或有望充分享受政策红利。作为市场上与“专精特新”特征相接近的宽基指数，中证1000指数或有机会与之齐头并进，分享创新型优质中小企业成长机遇。

量化增强赋能，投资再升级

量化指数增强基金是在跟踪基准指数的前提下，利用量化投资的方式进行主动管理，同时追求指数收益和超额收益双重收益的一种投资策略。在基准指数上涨时，指数增强基金有望比指数涨得多；基准指数下跌时，力争比指数跌得少。在Beta未来预期向好的背景下，量化指数增强策略较为稳健的超额收益能力，有望给投资者带来Beta+Alpha双赢的投资体验。

值得注意的是，中证1000指数拥有成分股数量多、行业均衡、个股分散等特点，有适合做量化增强的天然基础。

从量化策略的相对优势上来说，中证1000指数成分股机构覆盖率偏低，市场定价有效性弱，容易发挥量化广覆盖度的优势，指数增强策略有效性较高。

另外，从当前时点来看，或处于小盘风格相对占优的周期阶段，中证1000指数成分股主要由中小型企业构成，小盘股在经济复苏时往往弹性会更大。

当前市场上中证1000指数基金众多，规模也逐年增加，对于投资者来说应该如何选择呢？

目前正在发行的中银中证1000指数增强基金，正是以中证1000指数为标的指数，主要采用指数增强量化投资策略，力争实现高于标的指数的投资收益和基金资产的长期增长。

中银中证1000指数增强：双将挂帅，实力出击

中银基金量化团队早在2009年就已成立，成员实力雄厚，平均从业9年以上，均拥有较为丰富的投资经验。此次正在发行的中银中证1000指数增强基金拟由团队中的赵志华和姚进共同管理。

其中赵志华作为量化团队的主管，在指数产品管理方面经验丰富。他拥有金融工程博士学位，有18年证券从业经验、15年基金投资管理经验、8年公募基金管理经验，是一位投资经验丰富的“沙场老将”。自2009年起，赵志华就开始量化实盘投资，是国内最早一批从事量化实盘投资的先驱者。他的在管产品中银量化价值A超额收益明显，截至2023年三季度末，该产品近五年收益率42.01%，同期业绩比较基准8.99%，超额收益33. 02%。（数据来源：基金定期报告）

另一位拟任基金经理姚进拥有博士学位，有9年证券从业经验和4年专户投资管理经验。在产品的管理上，他强调模型纪律，注重模型的更新迭代和多策略叠加，量化选股中深耕指增策略，追求长期稳健的超额收益。据悉，姚进曾任美国南加州大学统计分析师，负责多个科研课题的数据分析和建模工作，并在国外一流期刊发表过7篇论文。

近两年，指增产品的规模不断增长，市场认可度显著提升，投资者对指增产品的需求增长明显。与此同时，经过多年积累，中银基金量化团队也已有能力去布局相关产品线。未来，团队会加快布局，力争完成对大盘、中盘、小盘等主流宽基指数的覆盖，以及部分特色的指数增强产品，比如偏股基金指数、红利指数等，争取为投资者提供多样化的投资工具。