长城基金：2024赴科技之约，享时代机遇

当前，中国科技创新引领产业升级、助力经济高质量发展的作用愈发显著。中国全球创新指数排名持续上升，重大科学技术不断突破，以人工智能、量子科技、移动通信、物联网为代表的新兴科技发展如火如荼，在驱动经济高质量发展的同时，也带来了更加多元的投资机遇。

如何把握科技创新、产业变革时代下的投资价值？长城基金日前举办了以“智驱未来 洞见价值”为主题的2024年度投资策略会。连续5天的策略会上，长城基金旗下权益投资“科技战队”轮番登场，透过“中国科技第一展”——高交会成果观察，聚焦宏观经济与行业趋势，与投资者一同展望2024年市场，洞察科技驱动未来的时代机遇。

长城基金副总经理兼投资总监杨建华在策略会上表示，投资机遇与时代的进程息息相关，因此投资也要有时代感。长远来看，科技创新、高端制造将成为市场持续关注的方向，因为这是国家经济发展和政策导向重点发力和投入的领域。聚焦到科技投资，有时代感的投资就要不断把握前沿科技创新的发展趋势，去寻找科技改变人们生活、创造新的需求的机会。长城基金投研团队将顺应时代发展趋势，积极把握市场投资机会，力争为广大持有人带来长期、稳健的回报，与经济社会发展同频率、共成长。

积极做多中国市场

回望2023年，A股市场整体表现较为疲弱，对投资者预期造成了一定压力。展望2024年，随着我国经济逐步复苏，长城基金多位基金经理表达了对中国经济长期向好的坚定信心，并对明年市场持较为乐观态度，积极看好做多中国市场。这一判断的内在基础，源自他们对当前全球经济格局和中国经济特性的综合分析。

杨建华预计明年宏观经济增速大概率好于今年。他认为，一方面，美联储可能会逐步降息，这为中国的货币政策带来较好的操作空间；另一方面，在财政政策上，近期我国通过了增发1万亿元特别国债的议案，大多数实务工作量都落到了明年，这将积极带动国内的需求，对经济增长形成较好的支撑。与此同时，国际政治经济环境等因素也在发生积极变化。

“中国宏观经济正处于企稳回升的过程。”长城基金权益投资一部副总经理陈良栋表示，当前中美经济正进入各自经济的拐点阶段：国内方面，由于中国经济内生增长动能在不断修复，叠加政策的持续发力，宏观经济数据已经逐渐改善和企稳；美国方面，在长期较高通胀、较高利率的环境下，其宏观经济持续保持韧性的难度比较大。中美经济拐点的出现，将会对A股市场基本面及流动性形成比较好的支撑。

科技创新引领未来

除了把脉整体行情趋势外，长城基金权益投资“科技战队”还分享了科技领域不同细分方向的投资思路，助力投资者把握科技投资“多点开花”的机遇。

“明年科技各条线的投资机会可能会相对均衡，预计会形成多主线的局面。”基金经理赵凤飞认为，其中低位、低估值的细分领域优质公司有望迎来修复行情，而新能源和医药行业经过长期的出清之后也可能会有亮眼的表现。

基金经理杨宇、医药行业研究员梁福睿同样看好新能源和医药行业。杨宇认为，新能源估值目前已处于历史底部区间，同时新能源转型的产业逻辑和长期发展方向没变，明年将迎来投资布局的合适时机。在具体方向上，他比较看好光伏、新能源车、海上风电等新能源细分行业。

梁福睿则较为关注医药消费领域的机会，他表示：“当前国内的医疗供给与需求相比有较大的供需缺口，随着居民生活水平、认知水平的提高，医疗消费的前景较为可观。其中，符合客户需求、有产品竞争力、带动公司业绩改善又不断迭代进化的优质公司大概率成为优质标的。”

近期，华为手机超预期发布之后，国产芯片的技术突破进入大众视野，半导体行业的复苏及国产化进程获得市场广泛关注。

长城基金尤国梁指出，目前半导体行业基本处于触底回升的初期阶段。他认为，随着行业的复苏，产业链各个环节都有望出现投资机会。按周期逻辑来看，过去两年调整幅度最大、周期性较强的消费类芯片设计公司具备较大反弹机会。如果从长远来看，特别是在生成式AI的拉动下，国产算力芯片将成为一个重要的方向。

除了半导体外，人工智能是长城基金苏俊彦较为看好的科技板块。他指出，人工智能在去年12月就已经实现了技术的突破，但直到今年二三月才被各大互联网企业、产业资本密集关注到。尽管6月以来其热度有所退减，但人工智能的周期较长，明年依然有望成为比较重要的科技股主线。

在人工智能赋能与应用方面，基金经理周诗博较为关注人形机器人、元宇宙等产业。他认为，在实体发展较为成熟的阶段，很多行业的成长性可能会略有不足，但人形机器人产业充满了想象空间。元宇宙同样如此，科技巨头里某手机品牌商已在此领域布局多年，近期推出的新产品已经带来了惊喜的体验感，一旦后续推出的产品有效降低成本，预计将催生出巨大的市场需求。