目标日期基金是养老投资的新选择

人口红利在渐行渐远，老龄化已经是摆在桌面上的明牌，作为个人养老投资有效的补充部分养老基金也正式踏上舞台。

随着《我不是药神》在全国热映，关于医疗和养老的话题再度成为坊间热议的话题。日前在上海举办养老基金投资主题论坛上，南方基金宏观研究与资产配置部负责人鱼晋华指出，随着养老体系第三支柱的大力推进，目标日期基金将成为国人养老金投资的新选择。

当前我国的社会保障体系，尤其是跟健康、医疗、养老相关的社会保障体系还有很多需要完善的地方。鱼晋华指出，2017年我国60岁以上的人口占到全国总人口的比例已经达到了17%，预计到2055年将接近30%。随着未来人口老龄化越来越严重，摆在我们每个人面前的就是做好养老规划的问题。

鱼晋华介绍到，从海外经验来看，美国等养老保障体现比较健全的国家，基本上都建立了三大支柱的养老金的体系。第一支柱由国家层面统一管理，类似我国的基本养老保险；第二支柱，类似于我国的企业年金，由企业和雇员共同缴纳，作为国家基本养老金之外的补充；第三支柱，就是个人储蓄养老计划，为了鼓励个人养老储蓄计划，政府会给与个人税延的优惠。通过建立多支柱的养老金体系，建立了比较好的养老金保障体系。

“美国的个人养老金的投资对象之中，有一类产品特别受欢迎，就是TDF，目标日期基金，以FOF的模式运营。”鱼晋华分析道，TDF在美国非常受欢迎，从1996年,第二只TDF诞生到2017年，期间TDF的净资产规模复合增速达到39.48%，截止到2017年年底，美国市场TDF的规模已超过1.1万亿美元。目标日期基金根据投资者的生命周期特点，自动地去平衡投资组合的资产类别和风险暴露，通常随目标退休日期的临近而自动递减风险资产配置比例。 从而为缺乏专业资产配置能力的一般投资者，提供了个人养老金投资的一站式解决方案。

今年我国个人养老投资领域新政频出，中国证监会发布《养老目标证券投资基金指引（试行）》，明确规定“养老型基金”主要选择FOF运作模式鼓励长期投资、采用成熟的资产配置策略，服务于个人投资者养老投资；财政部、税务总局等五部门也发布了《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》，根据该通知，一年期的试点结束后，公募基金将纳入个人账户的税优投资范围。鱼晋华表示，“随着国内三支柱养老体系的建设渐行渐近，养老目标基金这一中国版的TDF即将面世，从而为国人养老金投资提供了新的选择。”