农银汇理许娅：配置绝对收益型基金

这个月基金行业最大的事就是FOF来了。华夏、南方、嘉实、海富通、建信等五家基金公司近日宣布，旗下首只基金中基金（FOF）于26日启动发行。这也意味着本土公募基金行业开始“尝鲜”FOF。

笔者认为FOF其实就是基金中的战斗基，大概意思就是基金公司帮你选一批基金，你买一只基金等于买入了一批不同的基金。这确实很有价值。笔者接触到很多基民都是手持十几二十只基金，根本搞不清每只基金背后的故事。基金是帮投资者选股票，FOF是帮投资者选基金。投资更简单了，世界更清净了。

这几天还有个大事就是美联储缩表了，大概意思就是美元要涨一下。今年高位买入美元的投资人终于松口气了。笔者偷偷地告诉本刊读者，其实现在专家谁都说不清汇率到底咋走，大都说宽幅震荡，这简直就是一句空话，涨跌你都说的对，那谁错呢？“怪”日元中可以了吧。前几年还有某专家告诉笔者美元要跌到1比4，笔者正拿着菜刀到处找这专家呢。

市场已经看到了企稳上升的迹象，经济环境也相对有利。经历了市场的波动之后，以追求绝对收益的基金产品会开始受到青睐。

近期，债券市场经过上半年的调整后逐步企稳回升，股票市场也创下阶段性新高。经历了债券和股票市场的震荡和低迷之后，近期终于看到了市场复苏的迹象。农银永益定开混合拟任基金经理许娅女士认为，目前的市场时机，对于追求绝对收益的基金而言是个较好的建仓机会。

许娅指出，未来的债券市场，流动性将边际改善，这会利好债市。上半年种种原因导致债券市场经历了大幅调整，目前来看，央行货币政策保持稳健大方向不会变，监管继续要求央行不能释放过于宽松的信号，针对短期因素的扰动央行还是更倾向于通过公开市场操作来进行平抑，而对于超储率所带来的负面影响可以通过其他创新手段加以缓解。

她补充道，目前不会看到经济基本面因素的显著下滑，但经济基本面将制约债市收益率向上调整的空间，因此未来债券市场将逐步企稳回升。

据了解，这只基金会有不超过三成会投资于权益类标的，对于股票投资部分，她表示，未来一年形势，二级市场结构性机会会持续，继续看好消费板块，尤其是有稳定业绩增长的电子及受益于消费升级的白酒等。对于跌幅较大的创业板来说，拥有稳定内生高增长的个股可以考虑配置，部分个股已回归合理估值，再加上周期和消费的轮番上涨使得创业板部分股票已具有性价比优势。总体来说，股票市场目前也是合适的建仓时机。

农银永益定开基金也会参与一级市场打新投资，将给本基金带来较为稳定的底仓收益。基金机构作为打新的A类投资者，其中签率也高于其他类别的投资者。

关于农银永益的管理方法，许娅告诉记者，这只基金采用“封闭管理+定期开放”的运作模式，封闭期2倍的杠杆率有利于基金提高收益的厚度，可以降低频繁申购、赎回带来的流动性冲击，保证基金规模的相对稳定，有益于投资组合久期的稳定性。在严格控制风险和保持良好流动性的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。

许娅表示，市场已经看到了企稳上升的迹象，而且经济环境也相对有利。经历了市场的波动之后，以追求绝对收益为目标的农银永益定开混合基金很值得投资者考虑。

永益定开混合在某种程度上非常适合极度懒的投资人，对那种买了产品重来不关心，甚至忘却自己买过什么基金产品的人特别适合。毕竟农银永益定开混合基金一年就开放一次，可以帮投资者牢牢的管住躁动的那颗折腾之心。在封闭期内，利用定开基金2倍的杠杆优势，可以在适当时机赚取更多的绝对收益，这对于极度懒又追求绝对收益的投资人无疑具有相当诱惑。