广发基金陆靖昶： 两个方向探索公募FOF发展路径

随着公募FOF正式起航。与高门槛的券商、私募FOF等不同，公募FOF不仅能满足高净值客户的资产配置需求，更将惠及广大普通投资者。

广发基金资产配置部投资经理陆靖昶介绍，FOF有不同收益风险属性，由于目前中等风险、中等收益的产品较为稀缺，因此广发基金着重加强这一风险等级的FOF产品的开发，以资产配置型FOF和类绝对收益型FOF为主，前者特点是多资产多策略、中等波动、长期回报较高，后者相对低波动、低回撤，收益稳健。这类产品长期平均收益高于市场中的理财产品和债券资产，适合稳健风格的投资者进行长期投资或者养老配置。

据记者了解，FOF投资专业化要求非常高，不仅涉及到大类资产配置、自上而下筛选基金、动态调整基金组合等，而且还需要根据市场情况做战术性对冲与调整。此前广发基金已发行多只专户FOF产品，除了在产品设计方面颇有心得，在投资管理、策略运用方面也积累了丰富的投资管理经验。

为了提前备战FOF业务，广发基金早在2015年就开始以内部培养加外部引进的方式聚集人才，并成立资产配置小组，其研究涵盖股票、债券、指数、另类投资等多种领域。目前广发资产配置小组已形成了一套完整的自上而下的资产配置框架和与投研、市场相关联的联动机制。在投资人才方面，广发基金资产配置部则囊括了多位具有FOF实战经验的干将。广发基金的FOF领军人物、资产配置部总经理王颂具有10年FOF管理经验，曾管理资产规模数百亿，每年投资回报超越基准可达5%；陆靖昶则从2011年5月起投身FOF管理，2012年至2015年创造了累计收益120%、平均年化收益22%的佳绩。此外，另一位投资经理朱坤则精于使用量化模型管理FOF。毫无疑问，FOF管理人的水平将是选择FOF的重要标准。

值得一提的是，作为基金产品提供商，基金管理公司在管理FOF时既可以选择自家公司旗下的基金作为投资标的，也可以选择全市场基金进行投资。根据海外经验来看，产品线较为齐全的大型基金公司往往选择内部基金构建FOF组合，如先锋和富达。

就广发基金而言，截至今年8月31日，广发基金拥有104只公募基金，产品种类非常丰富。其中，被动型涵盖行业指数、主题指数、策略指数，合计19只。主动管理的权益基金风格有大盘风格、中小盘风格、稳健风格、成长风格。权益策略包括逆向策略、事件驱动策略、交易策略、多策略等。固定收益方面布局有纯债债基、二级债基、保本基金、定期开放债基、债券指数基金等。QDII层面既有纳斯达克100宽基指数，也有美国房地产、生物科技、医疗保健基金、全球农产品等主题行业基金。