财富管理的秘诀在于研究实力

对于需求多元的高净值客户，财富管理的秘诀不在于售卖产品给他们，而在于通过强大的研究实力协助他们作出科学而合理的财务决定。

国内金融市场发展至今，虽不能与国外发达的金融市场相比，但金融理财产品已种类繁多、五花八门。信托、资管、公募基金、私募基金、PE投资、互联网金融、银行理财产品充斥于市场，让非专业的投资者无所适从。究竟什么样的产品才可以投资，何时进行投资？这是诸多投资者一直以来的困惑。毕竟，产品的好坏直接决定了客户的投资收益，研究实力的高低直接决定了财富管理机构为能否“胜任其职”。

作为互联网一站式金融产品平台和财富管理平台，中投在线股份有限公司（以下简称“中投在线”）近年来一直致力于打造优质的金融生态圈。其中的重要战略，就是布局中投在线研究中心。早在2010年，在诸多财富管理机构疯狂销售理财产品之时，中投在线就着手筹建了研究中心，目前研究中心的团队规模已达到65人。其主要的任务就是：以扎实的基本面分析为根，以深入了解资产管理机构为核心，将风险收益匹配的产品择时、择优推荐给平台的投资者，为投资者创造资产配置、产品甄别的实效。

要做到这点并非易事。它需要建立起一套精密规范的研究体系，以保障让投资者可选出收益满意、风险合理的金融理财产品，进行科学地资产配置。也正因此，为了在恰当的时间推荐合适的产品，使投资者能在大类资产配置中踏对节奏，获取可观的投资收益，中投在线研究中心一直在认真地完善研究体系，提升研究工作的深度和广度。

基本面分析+深度挖掘

强大的研究实力是为投资者创富的根本保障，因此研究方法至关重要。在研究时，中投在线研究中心注重的是自上而下的经济基本面分析和私募基金自下而上的深度挖掘。

在分析时，首要的任务是针对不同类型的产品做侧重点不同的研究，实时掌握宏观经济形势和市场动态，深入研究行业周期特点，资产类别的风险收益特征，以此判断当前及未来一段时间的市场风格特征，该部分工作包括对宏观经济数据解读、对宏观政策走向的研判、对影响特定金融市场的政策解读。在此基础上，研究中心还要对具体行业的经济周期、行业内不同梯队的公司经营状况、未来增长潜力判断进行研究，给投资者科学而合理的投资建议。

不仅如此，深入了解市场上主流的私募基金的投资团队、投资策略、风险偏好也是目前研究中心的主要任务之一。只有对阳光私募基金进行深度分析了解，然后定期高频率访谈交流，才能获悉他们在投资方面的最新做法和看法，挖掘未来时段将有不错表现的机构以及单只产品，并且防微杜渐，将未来有可能对投资者本金造成损失的机构及产品排除在推荐列表外。

在横向分析和纵向挖掘的基础上，在选择机构时，我们看重的不仅是稳健、具有长期合作默契的投资团队，那些长期、稳健的盈利历史的机构也被我们青睐。同时，机构具备合理、可持续的盈利逻辑、完善的风控制度等要素，也成了中投在线研究中心重要的考量标准。落实到产品的筛选时，研究中心看重的是基金经理的品德、业绩的稳健性、产品的回测业绩以及回撤度等要素，通过综合的判断才决定为投资者提供最安全的财富管理配置建议。

研究实力决定收益水平

通过研究中心进行自上而下的经济基本面分析、私募基金自下而上的深度挖掘，中投在线对投资产品进行择时推荐，获得了众多高净值客户的认可，并涌现了诸多成功案例。就在前段时间，经过统计数据分析，我们发现定向增发在上证指数不超过2400点时，收益是远远超过普通的股票型基金。因此在2014年8月，我们强势推出元普投资的两只定增产品。截至目前，已经为投资者获得超过35%的收益。

另一个例子则让更多的投资人刻骨铭心。在2012年债市走熊，多数债券价格下跌，已经发行的债券型产品业绩令人堪忧，中投在线却在此时推出青骓的债券产品。因为我们知道，债券已经被低估，此时进场，可以用很低的价格建仓，赚得丰厚的安全边际。这样的判断在2014年获得了市场的“认可”。就在去年，青骓债券产品结束时，投资者获得了年化25%的完美收益，远超同期大盘涨幅。

在我们深入了解投资机构、基金产品，且了解客户投资需求时，我们还与投资机构逆向合作，由中投在线提出资管风险收益需求，为平台上的投资则会量身定制合适的产品，进行资产配置。因为有我们的研究实力作为后盾，在帮助客户进行产品的辨别和筛选时便有了科学依据。在产品丰富的同时，也能保证其优质，让客户获取更良好的投资收益。

蒋培明 中投在线副总经理

文 / 中投在线研究中心 蒋培明