时间是照妖镜，昔日创新层明星公司 如今即将走向终点

资本市场中，无论是蒙眼狂奔还是野蛮生长，都无法预知下一秒迎来的是黎明前的曙光，还是第一张多米诺骨牌倒下的前兆。而新三板上银都传媒的多米诺骨牌却已经是确确实实的倒下了。

成立于2003年的武汉银都文化传媒股份有限公司（证券简称：银都传媒 证券代码：430230.OC），注册资本为2600万元，是国家认定的动漫企业，湖北省文化产业示范基地，拥有动漫、影视、出版人才和营销团队，形成了“漫画+动画+衍生产品”的商业模式。 2013年7月，银都传媒正式挂牌新三板，成为湖北第16家挂牌新三板的企业，是华中地区第一家挂牌上市的动漫企业，挂牌首日即大涨400%。值得一提的是，银都传媒的第三大股东武汉高科还是国资背景。

银都传媒的收入来源主要有影视的播映、密室游戏、虚拟现实（VR）游戏及应用、书刊销售、动漫技术服务收费及衍生产品销售等。

公司停产牵扯上百名投资者

2015年，银都传媒营业收入5246.78 万元，股东的净利润487.97 万元，较上年增长1448.48%，业绩表现亮眼。在分层标准推出后，备受看好的银都传媒更是凭借分层“标准二”成为首批创新层企业。

甚至在2016年成功被选入新三板创新层的高成长性企业。

挂牌以来，银都传媒成功融资三笔，共9645.03 万元。2014年成功融资2172万元。2015年，完成两笔融资，共7293万元。

相应的，银都传媒的股东户数也是大有增长，截止2017年5月5日，股东户数达到了298户且大多为个体投资者。

而谁料2016年公司却急转直下。2016年半年报显示，公司实现营收1747.04万元，上年同期为1747.31 万元，同比下跌0.02%；但净利下滑较大，净利润为60.32万元，同比下滑28.13%。每股基本收益仅一分钱。事实上，自去年十月底以来，银都传媒主办券商东方花旗已连发11封风险警示函，基本平均两个工作日一封。警示函中，除了上述问题，还多次提示公司的逾期债务问题等，并多次重申公司可能面临摘牌。

银都传媒大事记

2016年11月1日

银都传媒主办券商东方花旗发布风险提示，银都传媒欠银行借款900万元，公司未发9月工资，董事长关杭军自10月24日起再未出现在其办公场所。

2016年11月2日 银都传媒停牌

2016年 11月3日

公司尚未到期的短期借款、长期借款、其他应付款等大额债务共计约4944.80万元，且预计无法偿还。目前公司银行存款和现金不够支付员工工资、办公场所租金和物业管理费，公司资金链已经断裂。

2016年11月8日

公司11月8日公告，公司董事长、副总经理关杭军，董事、总经理李文夫妇二人自10月22日离境至今未归。

2016年11月4日至20日

离境的银都传媒董事长关杭军连发数封微博公开信，向员工、股东及合作方发声，解释自己跑路的原因。

2016年12月2日

银都传媒公告称已于12月1日收到中国证券监督管理委员会调查通知书。证监会将因公司涉嫌信息披露违规对公司进行立案调查。

2017年5月2日

银都传媒公告称因公司经营管理发生严重困难，公司预计在2017年6月30日前仍无法披露2016 年年度报告。公司股票存在被全国股转公司终止挂牌的风险。

热潮下的虚假“繁荣”

关杭军2016年11月4日在微博发布的文章《一个失败老板对员工的心里话》，特别提到新业务的弊端： 电商事业部高薪挖来带头人，要打造二次元服饰潮牌“RUOK”，可是一年下来业绩令人十分失望，亏损累累。VR部门员工也是全国各地甚至赴美参观学习，仍未能做出成绩。VR、IP、二次元潮牌、游戏所有看似时下最新颖的概念，银都传媒一个都没落下。

其2016年制作的网络大电影 《捉妖天师之新妇借道》，2016年8月26日上线爱奇艺平台，播放量144万，与当下影视剧动辄上亿的播放量来看，简直微乎其微。

在影视制作、动画特效等方面，就花掉了接近一亿元的预付款， 对于业绩仅小有盈余的公司来说，这或许是压死骆驼的最后一根稻草。

VR、IP电影制作、游戏制作等市场看似火爆，仿佛谁下去都能捞一笔一样。在退潮之后或寒冬之后，真正有竞争力的公司会更加凸显出他们的价值。内容才是事关所有内容制作公司的生死牌。靠概念虚火融资的公司，在消耗完融资后，若还没拥有靠谱的作品，就只能如银都传媒一般眼看他起朱楼，眼看他宴宾客，眼看他楼塌了。