别只看到摩拜和ofo的千万美元融资 共享经济其实没那么好玩

9月26日，滴滴出行宣布数千万美元战略投资共享单车平台ofo。

9月30日，摩拜单车宣布已经完成超过一亿美元的C轮融资。

10月8日，同样属于共享单车项目的小鸣单车宣布完成一亿人民币A轮融资，距离其获得上一轮天使融资，仅仅过去了11天。

“不在乎天长地久，只在乎曾经拥有”。移动互联网时代，年轻一代逐渐适应只注重使用权而非所有权的理念，共享经济市场风起云涌。

不过，别只看到千万美元的融资。新三板上，在共享经济中尝到甜头却也吃尽苦头的，大有人在。

排名前十的独角兽里   共享经济总估值近1万亿

据人民网统计，2015年我国举办的自行车赛事、骑行活动总量已超过3000多场，且每年以30%的速度增长。相关统计显示，全国运动自行车骑行人口约为600万，并且每年以50%的速度在增长。2025年国内自行车运动人口最高可达全国人口的5%，即约7000万人，10年增长幅度大约为14倍。假设人均年自行车整车消费3000元，年零配件消费2000元，预计市场规模可达3500亿人民币左右。

就是在这样的背景下，共享单车项目以迅猛之势夺得资本市场的宠爱，陆续有优质项目获得巨额融资，使得共享经济再次甚嚣尘上。

正所 谓“不在乎天长地久，只在乎曾经拥有”。共享经济通过构架高效的信息中介平台，挖掘社会碎片化时间和闲置资产，以共享的方式提供服务或者使用商品，年轻一代逐渐适应了只注重使用权而非所有权的理念。

在全 球177家独角兽里，共享经济独占鳌头。前十名里有第一名Uber (680亿美金）, 第三名滴滴（338亿美金），第四名Airbnb（欧美短租品牌 300亿美金）, 第九名WeWork（160亿美金），总估值高达惊人的1478亿美金，折合人民币近1万亿元。

但共享经济并不是个好做的买卖，千万美元的融资，也不是说拿就拿。相比这些优质的共享单车项目，新三板上的相关企业就惨淡得多了。投资有道记者细数新三板上的共享经济相关企业，发现它们基本都是在亏钱，更有企业一亏就是好几年。

致力于共享经济中的“住”   住百家深耕多年依然处于烧钱阶段

通过互联网PC端网站、移动端App等线上、下各渠道，向用户提供海外精品短租住宿服务及自由行配套的吃住行游购娱等特色产品和服务。作为中国人出境短租行业的龙头及非标住宿第一品牌，深圳市住百家发展股份有限公司（证券简称：住百家，证券代码：837077.OC）可说是国内共享经济模式的代表企业。

目前，住百家覆盖亚、欧、美、澳近70个热门旅游城市的数十万套适合中国消费者的海外高品质住宿单位，是中国最大的可预定海外短租平台，短租房源涵盖民宿、别墅、公寓、特色居所等各种类型。

这么一家看上去光鲜亮丽的企业，却连续三年都在亏损。记者查询公开资料发现，2013年到2015年住百家分别实现营业收入7.7万元、65.98万元、4569.37万元，实现净利润分别为-66.14万元、-223.12万元和-8958.43万元。

对于2015年近9000万元的亏损，公司称主要是营业收入增加的幅度小于营业成本增加的幅度，导致整体毛利率减少；同时，管理费用、销售费用和财务费用大幅增加，导致整体净利润大幅减少。

住百家最新一期的中报显示，2016年上半年实现营业收入4926.86万元，这一营收虽然比2015年全年的营收还要多，但亏损达到了近5000万元。

公司自己也表示，目前尚处于投入期，业务发展尚待消费者行为习惯和接受度的培养过程，公司短期内尚不具备盈利能力。

虽然财报不太好看，但住百家还是得到了投资机构的青睐。2015年完成了B轮及C轮融资，成功融资1.34亿元人民币。其中B轮融资获得明星用户ANGELABABY入住并推广，C轮融资与海航达成了分阶段投资及深度战略合作。

“骑行热”打通自行车产业链   连续三年增收也增亏

与住百家类似，为骑行爱好者提供多元化服务的广州美骑网络科技股份有限公司(证券简称：美骑网络 证券代码：837516.OC)也在共享经济里吃尽苦头。虽然实现了营收的连年增长，但其亏损额也在逐年增加。

美骑网络的前身为广州市美骑网络科技有限公司，成立于2011年5月26日，2016年5月24日在新三板挂牌。

目前，美骑网络以自有自行车垂直门户网站美骑网、网络社群美骑论坛、美骑易购网上商城、移动终端APP、微信公众号、美骑官方微博、第三方聚合类阅读平台等平台为骑行爱好者、行业品牌商、车店等提供免费资讯信息服务，以此提高公司网站、APP、微信公众平台等浏览量，积累特定群体用户数，向自行车及其相关行业的客户有偿提供整合营销策划服务，以及向骑行爱好者及车店通过网络的方式销售自行车及相关零配件，以实现收入和利润。

随着国内骑行生态圈逐步构建，资本的介入引领了骑行运动快速发展。“骑行热”打通自行车产业链，装备产业有待发展。据估算，从服饰、头盔再到自行车和鞋子，要想购置一套不错的装备至少需要上万元。按照我国骑行爱好者每年以50%速度增长的趋势，自行车装备制造业的前景不可限量。

在此背景下，美骑网络的收入也在不断增加。数据显示，2013年至2015年，美骑网络的营业收入分别为318.08万元、446.33万元、1004.45万，2016年中报的营收达到了689.33万，已经超过去年全年的营收。

虽 然 营 收 不 断 增 长，但 销 售 毛 利 率 却从28.91%增长至49.31%后又回落到27.22%。亏损额也在逐年增加，2013年到2015年的亏损额分别为10.42万元、30.40万元、478.88万元。2016年中报显示，亏损额已达546.85万元。

美骑网络表示，由于研发费用和推广费用比上年有所增加，因此亏损有所扩大。数据显示，其最近两期的研发费用从27.31万元增至241.27万元，销售费用从94.79万元增至240.11万元。

多年来第一次亏损   索天科技是否后劲不足？

如果说前面两样共享经济的产物大家感触不够深的话，那一卡通肯定是大家都熟悉的。成立于2003年的福建索天信息科技股份有限公司（证券简称：索天科技 证券代码：430712.OC)，就是专业致力于以智能卡为核心的城市一卡通等金融、非金融领域支付系统的规划、建设，为客户提供全面的应用解决方案以及完善的技术支持和服务的国家级高新技术企业，于2014年4月份挂牌。

索天科技2016年中报显示，公司实现营业收入1195.15万元，净利润为-126.76万元。这也是其2013年以来的第一次亏损。2013年到2015年，索天科技的营收分别为3034.37万元、2304.42万元以及5561.95万元，净利润分别为638.55万元、185.64万元以及457.28万元。

索天科技采用“研发设计+销售服务+运维服务”为主的经营模式，收入来源主要为产品销售、受托开发、公共便民自行车项目运营收入。而在报告期内，公司的主要收入来源于公共便民自行车项目建设。而公共便民自行车项目多由地方政府拨款组织建设，项目验收需报当地财政审核中心或政府制定部门核定。

公司称，报告期内，相关项目收入需在审核结束后方可确认，导致报告期营业收入较去年同期有所下降，进而影响到净利润情况。

如果只是简单地从近几年的营收和净利来看，索天科技2016年的发展已经有点后劲不足。

商业利益驱逐共享本质   共享经济应该更加接地气

当然，除了以上几家企业，新三板中最引人注目的共享经济相关企业当属神州优车了。这家曾经估值数百亿元，当前流通市值70多亿元的企业，最新一期的中报显示，2016年上半年营收为23.24亿元，亏损23.7亿元，亏损额已经超过营收额。

不过，最近引起舆论一片哗然的网约车新政，似乎给神州优车带来了新的契机。有业内人士预测，滴滴、优步等将会让出一部分市场，这部分市场将会由传统出租车和神州优车分食，神州优车将进一步扩大市场占有率。另一方面，神州优车具有的互联网优势又是传统出租车无法比拟的，随着互联网的继续发展，神州优车有了垄断出行市场的预期。

互联网金融千人会联合创始人蔡凯龙认为，共享经济体系下的消费者更注重人与人之间的交流沟通，社交也被看成共享经济被用户簇拥的重要原因。但目前的共享经济已经丧失其本质。滴滴等壮大以后成为行业垄断，抛弃了最开始网约车共享经济的初衷，率先组建自己的职业司机队伍，订单优先派给自己人，产生了大量全职的滴滴司机。为了商业利益，滴滴甚至取消贴补开始涨价。另一方面，共享经济披上新经济和互联网+的华丽外衣，游走在监管的灰色地带，产生不公平竞争。

针对近日北上深发布网约车管理规定的征求意见稿，蔡凯龙认为，这样的填补监管空白的努力有值得认可之处，其在意图上，是要对国内网约车野蛮生长的纠正。只是在实施细则方面引起了众多非议，尤其是规定司机必须有当地户口等条款。

他表示，既然是征求意见稿，就要征求大家意见，最后找到各方均衡的最佳监管办法。我理解此次监管者的用心，也期望监管者真正倾听各界的呼声，既填补网约车的监管空白，又能让人民享受到真正共享经济的福利，不要矫枉过正，适得其反。共享经济应该更加接地气，同时回归它共享和社交的本质，在公平和合规的前提下，和传统经济相互竞争和补充，这才是共享经济未来健康发展的道路。