华丽包装的中报中 “包着”一颗3.53亿的“地雷”

近日，河南华丽纸业包装股份有限公司（证券简称：华丽包装 证券代码：831028.OC）发布了半年报，报告显示，截至半年度公司营业收入为3.88亿元，较2015年同期下降9.57%，其实不算什么。但是，由于其他应收账款坏账计提金额较大为4441.04万，导致公司净利润下降为-817.94万元，比2015年同期下降132.55%，公司净利润大幅下滑。

华丽包装最新公布的2016年半年报显示，截至2016年6月30日，公司其他应收款规模为3.53亿，这是一颗业绩“地雷”啊！它占公司总资产34.39%，占公司净资产84.26%，目前公司的资产负债率为59.19%。

其他应收款中河南卓曼商贸有限公司为1.04亿、许昌恒盛建设有限公司为3060.56万、许昌市鑫泰建筑工程有限公司为2589.52万、许昌福中福物资贸易有限公司为1.69亿、许昌市立通管业有限公司为4500万。（注：河南宏腾纸业有限公司目前已停止营业，相关资产处置）

7月12日晚间，华丽包装发布关于7月7日收到河南监管局出具的行政监管措施决定书的公告。公告称，因公司向控股股东、实际控股人代建设控制的企业宏腾纸业购买原材料构成违规资金占用，占用金额为5923.98万元。违反了相关法规，河南监管局对华丽包装进行处罚。

7月29日晚间消息，华丽包装股东代建设向许昌魏都投资总公司质押2000万股，为个人贷款做担保。本次质押股份占公司总股本18.37%。在本次质押的股份中，2000万股为有限售条件股份。质押期限为2016年7月28日起至质权人向中国证券登记结算有限责任公司北京分公司申请解除质押时止。华丽包装股东代建设为控股股东，且担任公司董事长兼总经理，本次质押后，累计质押5375万股，占公司总股本49.38%。而代建设一共持有公司股份为5504.60万，目前代建设基本已经将手上的公司股份全部质押出去。

最新消息，河南宏腾纸业有限公司已被许昌市政府要求停产，相关资产处置、政府补偿金额尚未最终确定。可以看得出公司股东代建设目前处于资金十分紧缺的状况，代建设占用公司的资金或许是有去无回。许昌恒盛建设有限公司、许昌市鑫泰建筑工程有限公司也资金紧张，这两家公司所欠款项也存较大风险。对于其他几家公司对公司的欠款公司目前还未有详细的资料披露，但其中的风险还需广大投资者警惕。巨额的其他应收款项可能导致公司存在较大的财务风险、出现风险失控局面，对此主办券商银河证券也在8月19日出具了风险提示。冰冻三尺，非一日之寒。华丽包装只所以出现这么巨大的其他应收账款，也是这两年一步步积累而来的。

2014年公司其他应收款为2921万，2015年底为2.13亿，2016年上半年为3.53亿，其他应收款金额增长幅度惊人，同时欠款名单也是跟着变化。我们查阅全国企业信息系统，除了河南宏腾纸业有限公司与华丽包装有关联外，其余公司与华丽包装至少在目前的公开资料里没有发现关联关系。那么华丽包装为何要借这么多钱给这些公司呢？还要冒着巨大的财务风险，对此华丽包装还没有给出相信的解释。

金色光研究发现2015年公司资产负债表中的其他应收款由2014年的2,921.65万一下增加至2.13亿元；利润表表中的资产减值损失也由2014年的321.80万猛增至2104.01万。

截止2 016年6月3 0日，华丽包装总资产为10.25亿元，较去年同期增长16.12%，净资产为4.18亿元，较上年同期下降0.93%。华丽包装表示，净利润比上年同期减少了132.55%，主要归咎于生产纸箱所用原纸价格走高导致主营业务成本上升，数据显示，本报告期内毛利率 19.39%，比去年同期下降1.16 %；其次是公司研发费用较去年同期增长较快。

资料显示，华丽包装主营业务为包装用高中档瓦楞纸箱、瓦楞纸板的生产与销售业务。公司2014年8月29日在新三板挂牌，12月12日起采取做市转让方式，公司属于新三板基础层企业。2013-2015年公司实现营业收入6.77亿、7.40亿、7.91亿，实现净利润3954.38万、4082.06万、2989.00万，其中2015年公司在营业收入增长的情况，净利润却出现大幅下降。金色光研究发现2015年公司资产负债表中的其他应收款由2014年的2,921.65万一下增加至2.13亿元；利润表表中的资产减值损失也由2014年的321.80万猛增至2104.01万。