监管趋严，券商接连栽跟头，难道新三 板真成了传说中的“心伤板”吗？

8月主办券商执业质量评价报告已于昨天出炉。评价点值排名前五的主办券商分别为为东海证券、广州证券（并列第一）、首创证券（并列第一）、安信证券、银河证券（并列第四）。

另外，五矿证券排名上升最快，由上月第八十一名上升至8月的第六名，而长城证券则经历滑铁卢，其排名由上月榜眼位置下跌至第八十一名。

90点以上占比下降近20%

8月份，35家主办券商评价点值在90（含）点以上，占比36.84%，与7月份的52.69%相比，下降了近20%；33家主办券商评价点值在80（含）-90点之间，占比34.74%（7月30.10%）；17家主办券商评价点值在70（含）-80点，占比17.89%（7月9.68%）；10家主办券商评价点值在70以下，占比10.53%（7月7.53%）。投资有道记者统计发现，评价点值排名前五的主办券商已全部易主。

本月为东海证券、广州证券（并列第一）、首创证券（并列第一）、安信证券、银河证券（并列第四）。而7月排名前五的分别是：上海证券评价点值排名第一，长城证券、广发证券（并列
第二）、华西证券、中山证券（并列第四）排在其后。本月全国股转公司共记录负面行为193条，涉及65家主办券商。其中，推荐挂牌类64条，占比33.16%；推荐后督导类35条，占比18.13%；交易管理类47条，占比24.35%；综合管理类47条，占比24.36%。

负面行为记录数在5条（含）以下的主办券商57家，合计占总记录数的65.28%（7月57.72%）；负面行为记录在5-20条（含）之间的主办券商8家，合计占总记录数的34.72%（7月42.28%）；20条以上的主办券商没有。从统计结果看，推荐挂牌类负面行为记录数与其业务量比值最高的为长城证券；挂牌后督导类负面行为记录数与其业务量比值最高的为爱建证券；交易管理类负面行为记录数与其业务量比值最高的为华西证券；综合管理类负面行为记录数与其业务量比值最高的为开源证券。

股转系统强调四类负面行为记录另外，股转系统着重强调负面行为中的四大问题：

（一）推荐挂牌类中，负面行为清单第1条和第5条问题突出，主要集中在通过BPM报送申请挂牌材料被驳回、反馈回复文件无签章、上传位置错误等情形。

（二）挂牌后督导类中，负面行为清单第17条问题突出，主要集中在董事会、监事会、股东大会决议表决票（股）数错误等情形。

（三）交易管理类中，负面行为清单第22和23条问题突出，主要为转让日的9:30未对做市股票发布买卖双向报价以及前次做市申报撤销或其申报数量经成交后不足1000股的，未在5分钟内重新报价。

（四）综合管理类中，负面行为清单第32条问题突出，主要集中在：变更主办券商业务中承接主办券商持续督导协议未按照模板文件编写，挂牌时采取协议转让方式的申请文件中股东大会决议中未列明股票转让方式也未提供相关议案、关于股票采取协议转让方式的申请中股东大会召开日期与实际不符等问题。

监管趋严 券商接连被罚

9月6日晚间，中泰证券在官网发布公告称，因涉嫌违反证券期货相关法律法规，证监会决定对其进行立案调查。尽管中泰证券没有公布被调查的具体原因，但据知情人士透露，此次立案可能源于公司的新三板做市业务。一旦成真，中泰证券将成为首家因新三板问题而被公开通知立案调查的券商。业内人士称，中泰证券新三板做市业务存在被限制的可能性。

作为目前新三板市场上最大的做市商，中泰证券已经累计做市303家企业，在新三板挂牌、承销和做市方面排名极为靠前，其自身也正在IPO排队中。如此看来，新三板真成了中泰证券的“滑铁卢”，成了其永远的“伤心地”。

投资有道记者统计发现，在新三板折戟的券商其实远不止中泰证券一家。

此前，就有宏信证券、财富证券因违反投资人适当性被罚暂停新三板新开客户交易权限业务6个月。2016年3月至5月，证监会开展了主办券商执行投资者适当性管理情况的专项核查，涉及全部从事全国中小企业股份转让系统（下称“全国股转系统”）开户业务的90家主办券商、近4年的全部开户信息、12万个合格投资者账户。其中，宏信证券、财富证券存在未能严格执行规定、为大量不符合标准的投资者开通了全国股转系统交易权限、投资者风险评估管理存在漏洞，及未在证监会开展检查时如实报告等问题。不仅是证监会处罚，股转公司也随之出手。2016年3月，中国证监会非上市公众公司部联合全国股转公司开展投资者适当性管理制度执行情况专项核查。此次核查历时5个多月，覆盖已开展相关业务的90家主办券商。通过核查发现，部分主办券商存在违规开户等未严格执行投资者适当性管理制度的违规行为。

8月22日，全国股转公司根据相关规定，对10家未严格执行投资者适当性管理制度的主办券商采取了自律监管措施：对华泰证券、中信建投证券和山西证券采取出具警示函、责令改正的自律监管措施；对中信证券、中航证券、恒泰证券采取责令改正的自律监管措施；对东莞证券、红塔证券、湘财证券和川财证券采取出具警示函的自律监管措施。

随着新三板企业规模逐渐增长，部分券商服务不到位的情况已经是业内事实，越来越多的企业变更持续督导券商，已然成为了趋势。此前就有业内人士告诉投资有道记者，企业变更主办券商主要是券商的后续配套服务问题，有的券商因为项目太多，管不过来，所以跟进不够到位。该业内人士认为，新三板进入了一个新的时代，就是后续服务或者叫深度跟进时代。这个时候比拼的就是服务质量，而不仅仅是挂牌这么简单了。

而随着监管层对券商的监管趋严，此时市场和券商都处在阵痛期。从长期来看，熬过监管整肃的阵痛期后，券商的业务体系将逐步规范，风险体系逐步完善，而严格的监管措施也将促使券商更加合规地经营。